期貨日?qǐng)?bào)1月10日消息，新年以來，我國電解鋁主產(chǎn)區(qū)貴州、廣西等地由于凍雨天氣
的不期而至，許多電解鋁企業(yè)的生產(chǎn)和運(yùn)輸受到了不同程度的影響。此前受淘汰落后產(chǎn)能
和節(jié)能減排壓力而暫時(shí)減產(chǎn)、停產(chǎn)的廠家，也被動(dòng)延緩了復(fù)工時(shí)間。目前凍雨天氣還可能
持續(xù)，市場(chǎng)投資者擔(dān)心電網(wǎng)受損情況擴(kuò)大導(dǎo)致電力供應(yīng)形式繼續(xù)惡化，影響市場(chǎng)電解鋁的
供應(yīng)，因而鋁價(jià)近期走出了振蕩向上的走勢(shì)。

電煤供應(yīng)緊張，電解鋁減產(chǎn)

目前，全國范圍內(nèi)出現(xiàn)電煤告急的局面，部分地區(qū)還采取了拉閘限電的措施。據(jù)了解，貴
州省主要發(fā)電方式為火力發(fā)電，電煤用量較大，而貴州省煤礦整合正在進(jìn)行，將會(huì)導(dǎo)致部
分企業(yè)電煤供應(yīng)出現(xiàn)偏緊狀況。

另外，河南全省電煤供應(yīng)也日趨緊張，河南開始對(duì)電解鋁生產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行限電限產(chǎn)。目前，
河南省電煤庫存已快速下滑至241萬噸，遠(yuǎn)低于冬季最低電煤庫存350萬噸的警戒線，全省
公用電廠電煤可用天數(shù)已不足5天，存煤不足3天的電廠有21座，存煤不足1天的電廠有4座
，而業(yè)界普遍認(rèn)為，電煤庫存均值警戒線是15天，而7天是最低警戒線，如果低于3天，電
廠就面臨隨時(shí)停機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)。電解鋁冶煉過程中，噸鋁耗電14000多度，在成本中占據(jù)了絕
大部分。因此電力供應(yīng)緊張，將直接影響到電解鋁的產(chǎn)量。

凍雨天氣，企業(yè)復(fù)工艱難

新年以來，我國貴州、廣西等西南部分地區(qū)遭受大面積冰凍天氣。據(jù)了解，貴州電解鋁企
業(yè)由于去年節(jié)能減排指標(biāo)影響，本身開工率只有70%—80%，其中中鋁公司旗下的遵義鋁廠
由于進(jìn)行技術(shù)改造，開工率更是只有60%—70%。而此次凍雨天氣，不僅使得貴州等地的交
通運(yùn)輸出現(xiàn)了大面積擁堵的狀況，同時(shí)電網(wǎng)也有受損狀況出現(xiàn)。經(jīng)過8年凍雨災(zāi)害后，貴
州當(dāng)?shù)仉娋W(wǎng)已進(jìn)行了大面積改造，電網(wǎng)出現(xiàn)大面積故障的可能性也較低，但凍雨天氣的持
續(xù)影響勢(shì)必會(huì)導(dǎo)致全省交通擁堵狀況加劇。在目前電廠電煤存煤嚴(yán)重不足的情況下，交通
狀況的惡化勢(shì)必使得電力供應(yīng)出現(xiàn)緊張。據(jù)了解，已經(jīng)有一些企業(yè)處于對(duì)生產(chǎn)和運(yùn)輸安全
的考慮而暫停開工，這種狀況可能到春節(jié)過后才會(huì)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。

美元上漲抑制做多熱情

在電解鋁供應(yīng)可能受天氣影響出現(xiàn)減產(chǎn)的情況下，期市炒作資金開始介入，成交量和持倉
量也明顯放大。不過，美元近期走高，短期內(nèi)可能會(huì)抑制資金的做多熱情。元旦過后，滬
鋁期價(jià)放量上破17000元/噸壓力位，區(qū)間振蕩格局被打破，而此時(shí)銅、鋅期價(jià)的回調(diào)整理
正好給滬鋁一次回踩的機(jī)會(huì)。上周五，滬鋁主力盤中雖一度大幅殺跌，但在低位逢低買盤
的推升下，鋁價(jià)仍報(bào)收于17000上方。短線低部支撐較為明顯，后市上漲格局值得期待。

綜上，國內(nèi)電煤供應(yīng)偏緊和西南部分地區(qū)的凍雨天氣，推動(dòng)了近期鋁價(jià)的上漲。雖然短期
內(nèi)受美元上漲影響，鋁價(jià)有所回落，但整體上漲格局保持良好，投資者可關(guān)注逢低買入的
機(jī)會(huì)。