中信建投最新研究報(bào)告顯示，鋁合金業(yè)務(wù)產(chǎn)銷兩旺，是云海金屬[13.24 2.64%]上半年業(yè)績貢獻(xiàn)主要來源。云海金屬未來三年鋁合金業(yè)務(wù)規(guī)模將呈爆發(fā)性增長，鎂合金盈利能力也將持續(xù)恢復(fù)，從而使業(yè)績保持高速增長。預(yù)測2010-2012年每股收益分別為0.31元、0.86元和1.49元，按13.41元的收盤價(jià)，對應(yīng)動(dòng)態(tài)市盈率為44倍、15倍和9倍。維持“增持”評級，六個(gè)月目標(biāo)價(jià)18元。

中投證券認(rèn)為，云海金屬獲取巢湖鎂礦采礦權(quán)，增強(qiáng)資源保障能力，維持“推薦”的投資評級。假設(shè)2010年完成增發(fā)，發(fā)行量3000萬股，價(jià)格12.9元/股。維持2010-2012年全面攤薄每股收益0.57元、1.17元和1.81元，未來6-12個(gè)月目標(biāo)價(jià)20元。

中期業(yè)績：2010 年半年報(bào)每股收益0.12元，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入12.73 億元，同比增長140.47%；歸屬于母公司的凈利潤2244.85萬元，同比增長875.76%。預(yù)計(jì)2010年1-9月同比增長幅度為130%-160%，主要產(chǎn)品鎂合金和鋁合金銷售量增幅較大，整體經(jīng)營業(yè)績大幅改善。上半年公司通過上市募資和自籌資金投資建設(shè)的共6萬噸高性能鋁合金DC棒材生產(chǎn)線全部達(dá)產(chǎn)，鋁合金總產(chǎn)能擴(kuò)大至7.5萬噸。上半年生產(chǎn)線滿負(fù)荷運(yùn)行，產(chǎn)銷量較去年同期大幅度上升，實(shí)現(xiàn)收入6.93億元，占比達(dá)54.45%，同比上升23.71個(gè)百分點(diǎn)；實(shí)現(xiàn)毛利5491.62萬元，占比達(dá)45.27%，同比上升29個(gè)百分點(diǎn)，一躍成為業(yè)績貢獻(xiàn)的主要來源。

年產(chǎn)10萬噸鎂合金項(xiàng)目：公司擬定向增發(fā)不超過3000萬股A股，募集資金總額不超過3.5億元，發(fā)行價(jià)格不低于本次定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)的90%。所募資金將用于投資云海鎂業(yè)年產(chǎn)10萬噸鎂合金項(xiàng)目。該項(xiàng)目總投資為6.57億元。項(xiàng)目建設(shè)期為3年，分兩期建設(shè)，每期1.5年，每期為5萬噸鎂合金。項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，預(yù)計(jì)年銷售收入14.96億元，年利潤總額1.44億元。新能源汽車的大力發(fā)展將為公司鎂合金產(chǎn)品提供難得的機(jī)遇。