報(bào)告預(yù)計(jì)中國之外的全球其他地區(qū)，實(shí)貨鋁市自2005以來已經(jīng)出現(xiàn)供應(yīng)短缺，預(yù)計(jì)今年和明年全球鋁價(jià)將繼續(xù)走高。
上周，全球最大的鋁產(chǎn)商-俄羅斯聯(lián)合鋁業(yè)公司（United Co. of Rusal）公布稱，第一季度錄得虧損，但表示需求將改善。
俄羅斯鋁的現(xiàn)金生產(chǎn)成本在去年第四季度已經(jīng)縮減6.6%，而鋁價(jià)跌幅則更大，而第一季度鋁升水為每噸336美元。
據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2014年第1季度廈門關(guān)區(qū)累計(jì)出口未鍛造鋁及鋁材（以下簡稱“鋁及鋁材”）2.7萬噸，比去年同期（下同）增長31.3%；價(jià)值5.3億元人民幣，增長16.9%；出口平均價(jià)格為每噸2萬元，下跌10.9%。
一、1季度廈門關(guān)區(qū)鋁及鋁材出口的主要特點(diǎn)
?。ㄒ唬?月份出口量創(chuàng)年內(nèi)新高，出口平均價(jià)格為年內(nèi)新低。2014年以來，廈門關(guān)區(qū)鋁及鋁材出口除2月份因假日因素出現(xiàn)下滑外，總體呈現(xiàn)增長態(tài)勢，3月份當(dāng)月出口量為1萬噸，同比增加39%，環(huán)比增加51.5%，為歷史第三高點(diǎn)。與此同時(shí)，出口平均價(jià)格呈現(xiàn)下滑趨勢。2013年下半年以來，廈門關(guān)區(qū)鋁及鋁材平均出口價(jià)格一直在2萬元/噸左右徘徊，2014年3月份跌至1.9萬元/噸，同比下跌15.1%，環(huán)比下降6.5%，為近年來新低。
（二）一般貿(mào)易出口占近8成，加工貿(mào)易增長較快。1季度，廈門關(guān)區(qū)以一般貿(mào)易方式出口鋁及鋁材2.1萬噸，增加16.1%，占同期廈門關(guān)區(qū)鋁及鋁材出口總量（下同）的77.8%。同期，以加工貿(mào)易方式出口0.5萬噸，增長1.9倍，占18.5%。
（三）外商投資企業(yè)主導(dǎo)出口。1季度，廈門關(guān)區(qū)外商投資企業(yè)出口鋁及鋁材2.2萬噸，增加29.4%，占81.5%。同期，民營企業(yè)出口0.4萬噸，增加31%。
（四）主要出口至東盟、日本和美國。1季度，廈門關(guān)區(qū)對東盟出口鋁及鋁材6817噸，增加27.1%；對日本出口3888噸，增加2.7倍；對美國出口3503噸，增加35%。上述3者合計(jì)占53.5%。與此同時(shí)，對印度出口2998噸，增加1.4倍；對歐盟出口2095噸，減少2.5%。
二、廈門關(guān)區(qū)鋁及鋁材出口量增價(jià)跌的主要原因
?。ㄒ唬┤蛑圃鞓I(yè)企穩(wěn)回暖，拉動(dòng)鋁市需求。截至2014年3月份，全球制造業(yè)已保持連續(xù)17個(gè)月增長，全球制造業(yè)穩(wěn)步回升。摩根大通3月份全球采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）為52.4，雖為5個(gè)月來新低，但仍高于近16個(gè)月的平均水平；日本3月份PMI為53.9，已經(jīng)連續(xù)13個(gè)月處于榮枯分水嶺50上方，且PMI新出口訂單指數(shù)由2月51.5上升至52.3；３月份美國制造業(yè)已連續(xù)第10個(gè)月擴(kuò)張，且擴(kuò)張步伐較前月有所加快，PMI從前月的53.2升至53.7[1]；歐元區(qū)制造業(yè)增速放緩，3月PMI為53.0，與2月份的53.2基本持平，創(chuàng)下連續(xù)9個(gè)月高增長的記錄[2]。全球制造業(yè)回暖帶動(dòng)鋁需求的上升，與此同時(shí)全球鋁產(chǎn)量不升反降，使我國鋁品出口的空間增加。
?。ǘ┐笞谏唐穬r(jià)格下跌，助跌鋁市均價(jià)。2014年3月大宗商品價(jià)格下行，上海鋼聯(lián)大宗商品價(jià)格指數(shù)（MyBCIB）終值為1030.44，同比下跌5.05%，跌幅較2月擴(kuò)大了0.81%，環(huán)比創(chuàng)下了2012年8月以來新低，降幅為1.47%。數(shù)據(jù)顯示，截至3月31日，鋁價(jià)同比下降13.31%。
5月16日消息，metal Bulletin周五公布的數(shù)據(jù)顯示，周四，歐洲地區(qū)現(xiàn)貨鋁升水升至每噸327.50美元，賣家報(bào)價(jià)區(qū)間在320-335美元。
注意上述報(bào)價(jià)不含歐盟進(jìn)口關(guān)稅，交割地為鹿特丹。
三、當(dāng)前國內(nèi)鋁行業(yè)值得關(guān)注的問題及相關(guān)建議
?。ㄒ唬┊a(chǎn)能過剩短期難以緩解。世界金屬統(tǒng)計(jì)局WBMS公告顯示，2013年全球鋁市供應(yīng)過剩110.2萬噸。據(jù)預(yù)測，2014年全球鋁市還將過剩50萬噸[3]。同時(shí)鋁價(jià)持續(xù)走低，使國際鋁業(yè)生產(chǎn)商紛紛實(shí)施減產(chǎn)計(jì)劃。世界最大的鋁生產(chǎn)商俄羅斯鋁業(yè)公司2013年減產(chǎn)8%，在歐洲和美洲的減產(chǎn)量達(dá)到120萬噸，預(yù)計(jì)2014年的減產(chǎn)量將與去年持平[4]；世界三大鋁生產(chǎn)商中的美鋁公司計(jì)劃減產(chǎn)55.1萬噸，約占全球鋁產(chǎn)量的1%；中國2014年預(yù)計(jì)減產(chǎn)150萬噸[5]。但2013年年底，我國電解鋁產(chǎn)量為2204萬噸，同比增長9.65%，再創(chuàng)歷史新高[6]；我國電解鋁產(chǎn)能為3100萬噸，產(chǎn)能利用率僅為71%，產(chǎn)能存在嚴(yán)重過剩。截至2014年3月，國內(nèi)減產(chǎn)規(guī)模達(dá)51.6萬噸，總運(yùn)行產(chǎn)能占比1.95%，其中中東部以貴州為代表減產(chǎn)47.5萬噸；但以新疆為代表的西北產(chǎn)能投放仍在進(jìn)行。由于西部電價(jià)較便宜，拉低全國的電解鋁生產(chǎn)成本，產(chǎn)能得到釋放，總建成產(chǎn)能484.5萬噸，約占全國建成規(guī)模的14.5%。國內(nèi)新增產(chǎn)能抵消減產(chǎn)成果，產(chǎn)能供過于求短期內(nèi)難以緩解。
?。ǘ┥嫌武X土礦進(jìn)口依存度偏高將推漲原料成本。電解鋁產(chǎn)能的擴(kuò)張拉動(dòng)上游氧化鋁的產(chǎn)能膨脹，進(jìn)而拉動(dòng)鋁土礦的需求。目前我國已探明的鋁土礦不足全球總量的3%，消耗量卻占全球總量的一半左右，而國內(nèi)鋁土質(zhì)量較差，加工難、耗能大的硬鋁石占總儲(chǔ)量的98%，無法支撐電解鋁的生產(chǎn)。我國鋁土資源對外依存度高達(dá)60%。印尼、澳大利亞和印度是世界前三大鋁土礦供應(yīng)國。其中，自印尼鋁土礦進(jìn)口超過70%。2014年1月起，印尼對鋁土礦等未經(jīng)加工的礦石實(shí)行出口禁令，雖然目前影響有限，但長期來看，將造成鋁土礦供應(yīng)緊張；澳大利亞鋁土礦價(jià)格較為穩(wěn)定，但價(jià)位高于印尼，為55美元/噸左右；印度由于基礎(chǔ)設(shè)施較落后和國家政策易變風(fēng)險(xiǎn)，供應(yīng)不穩(wěn)定；此外，幾內(nèi)亞等非洲國家鋁礦價(jià)格受基礎(chǔ)設(shè)施和運(yùn)費(fèi)等因素影響，價(jià)格高達(dá)80美元/噸。上游鋁土礦進(jìn)口依存度偏高將進(jìn)一步推高鋁土礦價(jià)格，增加企業(yè)原料成本。
?。ㄈ╇娊怃X價(jià)格與成本倒掛致企業(yè)陷入生存困境。目前電解鋁平均生產(chǎn)成本15004.12元/噸，按此前均價(jià)12876元/噸計(jì)算，行業(yè)平均虧損幅度達(dá)到2128.12元/噸[7]。2014年初，我國鋁期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格均在14000元/噸左右，春節(jié)過后，由于下游需求不暢和接貨意愿較低，電解鋁的現(xiàn)貨貼水不斷擴(kuò)大，從年初升水35元/噸到3月的貼水500元/噸。2014年初至3月28日，電解鋁現(xiàn)貨價(jià)格下跌幅度超過1500元/噸，大于2013年整年的下跌幅度[8]。2014年3月，我國20個(gè)主要產(chǎn)鋁省市的原鋁現(xiàn)金成本相對鋁價(jià)，僅山東和新疆地區(qū)保持盈利，其他18個(gè)產(chǎn)鋁省市的現(xiàn)金成本出現(xiàn)2559元/噸到676元/噸不同程度虧損。全國約2000萬噸的電解鋁產(chǎn)能，現(xiàn)金成本虧損比例高達(dá)73%，遠(yuǎn)高于2013年同期的36%[9]。據(jù)高盛測算，以現(xiàn)金成本計(jì)算，中國約有50%（合1100萬~1200萬噸）鋁產(chǎn)能處在虧損狀態(tài)，相當(dāng)于全球總供應(yīng)的25%左右。電解鋁價(jià)格與成本倒掛致企業(yè)陷入生存困境。
