1、鋁箔作為包裝用材具有質(zhì)輕、防腐、遮光、無毒等特性，對(duì)比發(fā)達(dá)國家，人均鋁消費(fèi)隨著人均GDP 的增長而增長，鋁消費(fèi)向著包裝和交通領(lǐng)域傾斜，而包裝鋁箔在鋁箔消費(fèi)中的比重中國只有17%，美國高達(dá)75%，未來我國包裝鋁箔發(fā)展空間大，尤其是在食品和藥品包裝方面。

2、由于消費(fèi)升級(jí)，帶動(dòng)高檔包裝食品和藥品消費(fèi)的增加。食品包裝鋁箔需求增速在20%以上，每年新增需求量約3萬噸。藥品包裝需求增速在30%左右，每年新增約2萬噸。易拉罐年新增需求1.5萬噸，增速9%。預(yù)計(jì)2014年和2015年包裝用鋁需求量達(dá)到37萬噸、43萬噸，增速約17%。

3、易拉罐坯料國內(nèi)供應(yīng)充足，但制罐企業(yè)均為大型跨國公司，較高的資金壁壘形成了寡頭壟斷的行業(yè)特征。鋁箔生產(chǎn)企業(yè)采取特定產(chǎn)品品種進(jìn)行專業(yè)化生產(chǎn)的模式，行業(yè)已形成多個(gè)較為清晰的細(xì)分領(lǐng)域，各細(xì)分領(lǐng)域內(nèi)部形成了龍頭企業(yè)擁有明顯市場(chǎng)份額及技術(shù)實(shí)力優(yōu)勢(shì)的市場(chǎng)格局。

投資策略:

消費(fèi)升級(jí)帶動(dòng)包裝鋁箔的發(fā)展，其中鋁箔保鮮膜需求增量最大。魯豐環(huán)保是一家專注于生產(chǎn)包裝鋁箔的上市公司，產(chǎn)品包括家用箔、藥用箔等，占據(jù)35%的市場(chǎng)份額，是生產(chǎn)包裝鋁箔的龍頭企業(yè)。通過擴(kuò)產(chǎn)保鮮膜產(chǎn)能順應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展，同時(shí)拓展鋁板帶產(chǎn)能完善產(chǎn)業(yè)鏈，建議投資者關(guān)注。同時(shí)，也應(yīng)注意到下游行業(yè)發(fā)展速度和鋁箔對(duì)其他材料的替代速度低于預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，以及公司產(chǎn)能擴(kuò)張速度低于預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。