近期鋁價(jià)在增產(chǎn)和復(fù)產(chǎn)預(yù)期的重壓下，多頭離場(chǎng)，投機(jī)空單躍躍欲試，雖然近月鋁價(jià)仍在 12000 以上，不過(guò)得益于低現(xiàn)貨庫(kù)存，行情尚未出現(xiàn)拐點(diǎn)，但遠(yuǎn)期貼水已有收窄跡象。國(guó)內(nèi)鋁價(jià)的走弱使得滬倫比從 8.0 逐漸回落到 7.5，或許利好出口，也可能因國(guó)內(nèi)消費(fèi)淡季的預(yù)期出現(xiàn)一定規(guī)模的內(nèi)外正套操作。
鋁價(jià)短期利好方面主要是：（1）供應(yīng)增加幅度仍舊較慢，雖然復(fù)產(chǎn)的企業(yè)較多，不過(guò)總體規(guī)模仍比較有限，基本面尚未出現(xiàn)由量到質(zhì)的變化。（2）4，5 月份的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)對(duì)比一季度已出現(xiàn)下行風(fēng)險(xiǎn)包括固投等數(shù)據(jù)增速下降，全球多國(guó)的貨幣寬松政策可能拉中國(guó)上車相向而行，存在擴(kuò)大宏觀政策刺激的可能。（3）不能過(guò)于沽空消費(fèi)，雖然消費(fèi)環(huán)比已經(jīng)有所偏弱，但總體仍保持平穩(wěn)，9 月初在杭州召開的 G20 會(huì)議，獲悉 8 月份會(huì)要求周邊的加工企業(yè)停產(chǎn)限產(chǎn)，鋁材的剛需可能提前，在 7 月份出現(xiàn)較強(qiáng)勁的現(xiàn)貨采購(gòu)補(bǔ)庫(kù)，帶動(dòng)期貨反彈。
鋁價(jià)長(zhǎng)期利空方面主要是：（1）供應(yīng)趨勢(shì)是只增不減，成本毫無(wú)支撐，雖然六家鋁企開會(huì)商討維護(hù)鋁價(jià)，但形式大于內(nèi)容，即使鋁價(jià)跌破 11000 元也不存在減產(chǎn)的可能，最多是放緩復(fù)產(chǎn)和投產(chǎn)。（2）庫(kù)存的拐點(diǎn)并非是基本面狀況，而是基本面預(yù)期，庫(kù)存下降說(shuō)明消費(fèi)強(qiáng)于供應(yīng)，庫(kù)存增加則說(shuō)明消費(fèi)弱于供應(yīng)，在供應(yīng)增加趨勢(shì)成為市場(chǎng)共識(shí)的情況下，庫(kù)存的拐點(diǎn)會(huì)增加資金做空鋁價(jià)的信心。（3）持倉(cāng)不斷下降，多頭資金已經(jīng)撤離，越來(lái)越多的資金等待基本面發(fā)生質(zhì)變拋空，由于盤面較輕，一旦出現(xiàn)空頭主力，鋁價(jià)很容易破位下跌。（4）時(shí)間不利于多頭，由于當(dāng)前鋁價(jià)仍能維持絕大部分企業(yè)的利潤(rùn)，復(fù)產(chǎn)和投產(chǎn)在繼續(xù)，當(dāng)預(yù)期成為現(xiàn)實(shí)，鋁價(jià)趨勢(shì)已轉(zhuǎn)空，高低已不是關(guān)鍵。如果鋁價(jià)維持在復(fù)產(chǎn)企業(yè)的盈虧平衡點(diǎn)，則會(huì)打消復(fù)產(chǎn)動(dòng)機(jī)，下半年基本面存在推動(dòng)鋁價(jià)反彈的可能。
總體分析，鋁價(jià)的 back 結(jié)構(gòu)會(huì)繼續(xù)存在到 7 月中旬，短期在換月后，鋁價(jià)主力有反彈到 12000 以上的可能，最高至 12300，但鋁價(jià)未來(lái)趨勢(shì)是偏空的，底部不做預(yù)測(cè)。由于前文提到在 8 月份以前不可過(guò)于沽空消費(fèi)，因此做空時(shí)機(jī)目前尚未到來(lái)，仍需觀察供應(yīng)的變化。（杜軍堂）
2016年6月13日，美國(guó)對(duì)華鋁型材作出反補(bǔ)貼行政復(fù)審初裁，初步裁定廣東中亞鋁業(yè)有限公司、肇慶新中亞鋁業(yè)有限公司及其他2家關(guān)聯(lián)公司的補(bǔ)貼率為199.27%，包括江河集團(tuán)（Jangho Group）在內(nèi)的44家企業(yè)的補(bǔ)貼率為20.62，同時(shí)初步裁定取消對(duì)包括南南鋁集團(tuán)（Alnan Aluminum Co. Ltd.）在內(nèi)的124家企業(yè)的本次反補(bǔ)貼行政復(fù)審。利益相關(guān)方應(yīng)于本行政復(fù)審初裁公告發(fā)布之日起30日內(nèi)提交案件摘要材料。
2015年7月1日，美國(guó)對(duì)華鋁型材發(fā)起本次反補(bǔ)貼行政復(fù)審調(diào)查，涉案產(chǎn)品海關(guān)編碼為9405.99.40.20、8424.90.90.80、9031.90.90.95、7616.10.90.90、8418.99.80.50和8418.99.80.60. 等。
2015年，全球鋁價(jià)低迷，同時(shí)在供給側(cè)改革背景下，中國(guó)關(guān)停了約380萬(wàn)噸的電解鋁產(chǎn)能。分析人士認(rèn)為，這部分鋁產(chǎn)能或許不會(huì)永久關(guān)停，短期來(lái)看雖然有部分復(fù)產(chǎn)，但整體復(fù)產(chǎn)的動(dòng)力不大。不過(guò)新產(chǎn)能依然在投入生產(chǎn)，預(yù)計(jì)今年鋁價(jià)表現(xiàn)或先揚(yáng)后抑。長(zhǎng)期來(lái)看，供給側(cè)改革能否發(fā)力需要需求側(cè)的配合，包括產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整和出口兩方面。
英國(guó)商品研究所（CRU）鋁部亞洲區(qū)研究總監(jiān)萬(wàn)玲在“第十三屆上海衍生品市場(chǎng)論壇”上表示，2000年以來(lái)中國(guó)電解鋁產(chǎn)能快速增加，使得行業(yè)出現(xiàn)了過(guò)剩問(wèn)題。實(shí)際上2005年中國(guó)就已經(jīng)成為電解鋁凈出口國(guó)。
從供給情況看，2000年以來(lái)，中國(guó)電解鋁產(chǎn)能每年都在快速增加，2000年時(shí)為284萬(wàn)噸，2015年就達(dá)到3800萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)2016年會(huì)進(jìn)一步增長(zhǎng)到4100萬(wàn)噸。也就是說(shuō)，過(guò)去16年內(nèi)，中國(guó)電解鋁以每年200-300萬(wàn)噸速度在增加。其背后原因是中國(guó)需求比較強(qiáng)勁。
她介紹，以前全球電解鋁產(chǎn)能增加主要來(lái)自三個(gè)地區(qū)：中國(guó)、中東和印度。但現(xiàn)在情況有所變化，全球電解鋁產(chǎn)能增加主要來(lái)自中國(guó)的三個(gè)省區(qū)：山東、新疆和內(nèi)蒙古。原因是這三個(gè)省區(qū)在生產(chǎn)方面存在優(yōu)勢(shì)，成本較低。
從產(chǎn)能的關(guān)停速度來(lái)看，萬(wàn)玲表示，2015年和2008-2009年是電解鋁產(chǎn)能關(guān)停比較快的兩個(gè)時(shí)期。在其他時(shí)間，尤其是2000年后，中國(guó)電解鋁產(chǎn)能關(guān)停比較緩慢。2000年以后，除了2008年金融危機(jī)期間電解鋁產(chǎn)能下降以外，其他年份幾乎每年都有兩位數(shù)以上的增速。
“2008、2009年關(guān)停主要是金融危機(jī)打擊了市場(chǎng)信心；2015年關(guān)停除了價(jià)格比較低迷、需求有所下降有關(guān)之外，也與供給側(cè)改革政策的推行有很大關(guān)系。”她說(shuō)。
2015年，受價(jià)格低迷影響，中國(guó)關(guān)停了約385萬(wàn)噸左右電解鋁產(chǎn)能。據(jù)介紹，這部分產(chǎn)能主要是一些高成本產(chǎn)能或網(wǎng)電鋁廠產(chǎn)能，主要集中在甘肅、青海及四川、貴州等地區(qū)。
值得注意的是，在2005年關(guān)停的電解鋁產(chǎn)能中，有不少國(guó)企的產(chǎn)能。
“在過(guò)去，國(guó)企產(chǎn)能盡管盈利較少甚至虧損，但關(guān)停速度比較慢，這說(shuō)明了供給側(cè)改革的實(shí)際推進(jìn)力度有限。”萬(wàn)玲說(shuō)。
關(guān)閉的380萬(wàn)噸電解鋁產(chǎn)能會(huì)不會(huì)重啟？
“短期來(lái)看，這部分產(chǎn)能重啟非常緩慢。”萬(wàn)玲認(rèn)為，其原因主要有三個(gè)方面。首先，這部分關(guān)停產(chǎn)能本身就是高成本產(chǎn)能。企業(yè)擔(dān)心重啟以后供應(yīng)再度過(guò)剩導(dǎo)致的經(jīng)營(yíng)虧損。其次，去年電解鋁產(chǎn)能關(guān)停期間，尤其去年年底時(shí)候，由于地方政府不希望這些產(chǎn)能進(jìn)行關(guān)停，在電費(fèi)上對(duì)企業(yè)作出很大讓步；但今年以來(lái)，鋁價(jià)漲了20%以上，地方政府也逐步取消電費(fèi)優(yōu)惠幅度。第三，重啟資金相對(duì)比較緊張。
那么，長(zhǎng)期來(lái)看，在供給側(cè)改革的背景下，未來(lái)中國(guó)電解鋁產(chǎn)能會(huì)否停止增加呢？
中國(guó)電解鋁產(chǎn)能未來(lái)還會(huì)繼續(xù)增加。”萬(wàn)玲認(rèn)為，雖然整體復(fù)產(chǎn)比較緩慢，但一些新產(chǎn)能仍在投產(chǎn)，預(yù)計(jì)今年全年新投產(chǎn)產(chǎn)能約在100-200萬(wàn)噸，今年下半年第三、四季度，電解鋁產(chǎn)量增加將較為明顯。屆時(shí)鋁價(jià)面臨較大下行壓力。
萬(wàn)玲預(yù)計(jì)，未來(lái)5年中國(guó)電解鋁產(chǎn)能大概增加1000萬(wàn)噸左右。這一規(guī)模不容小覷。她認(rèn)為，供給側(cè)改革的發(fā)力，離不開需求側(cè)的配合：電解鋁能否在現(xiàn)有領(lǐng)域內(nèi)進(jìn)一步擴(kuò)大消費(fèi)。其需求的擴(kuò)大與否主要來(lái)自幾個(gè)方面。首先是未來(lái)幾年印度、東南亞以及非洲等新興市場(chǎng)的需求力度。其次，鋁行業(yè)或者下游加工企業(yè)能否進(jìn)行結(jié)構(gòu)升級(jí)，從中低端的產(chǎn)品逐漸轉(zhuǎn)移到一些高端產(chǎn)品，或擴(kuò)大中高端產(chǎn)品的供應(yīng)量。如在建筑鋁模板中的鋁消費(fèi)，未來(lái)能夠擴(kuò)大很多，預(yù)計(jì)在1000萬(wàn)噸以上。第三是出口情況。“國(guó)際市場(chǎng)對(duì)鋁消費(fèi)至關(guān)重要，也是需求側(cè)能不能發(fā)力一個(gè)主要因素。”
據(jù)介紹，2015年我國(guó)鋁出口在500萬(wàn)噸左右，預(yù)計(jì)2016年能夠達(dá)到600萬(wàn)噸左右。
就今年鋁價(jià)走勢(shì)而言，萬(wàn)玲認(rèn)為，其表現(xiàn)或先揚(yáng)后抑。“去年以來(lái)的去產(chǎn)能過(guò)程中，中國(guó)需求好于預(yù)期，鋁庫(kù)存持續(xù)下降，所以今年以來(lái)鋁價(jià)整體呈上揚(yáng)態(tài)勢(shì)。但下半年新投產(chǎn)產(chǎn)能會(huì)給鋁價(jià)格帶來(lái)一些壓力。”
不過(guò)，來(lái)自山東、新疆和內(nèi)蒙古這三個(gè)地區(qū)的新產(chǎn)能具有生產(chǎn)電解鋁的優(yōu)勢(shì)。因?yàn)樵S多是低成本項(xiàng)目，隨著這些項(xiàng)目逐漸投產(chǎn)，中國(guó)電解鋁成本重心將會(huì)下移，對(duì)外競(jìng)爭(zhēng)力將進(jìn)一步增強(qiáng)。
鋁價(jià)短期利好方面主要是：（1）供應(yīng)增加幅度仍舊較慢，雖然復(fù)產(chǎn)的企業(yè)較多，不過(guò)總體規(guī)模仍比較有限，基本面尚未出現(xiàn)由量到質(zhì)的變化。（2）4，5 月份的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)對(duì)比一季度已出現(xiàn)下行風(fēng)險(xiǎn)包括固投等數(shù)據(jù)增速下降，全球多國(guó)的貨幣寬松政策可能拉中國(guó)上車相向而行，存在擴(kuò)大宏觀政策刺激的可能。（3）不能過(guò)于沽空消費(fèi)，雖然消費(fèi)環(huán)比已經(jīng)有所偏弱，但總體仍保持平穩(wěn)，9 月初在杭州召開的 G20 會(huì)議，獲悉 8 月份會(huì)要求周邊的加工企業(yè)停產(chǎn)限產(chǎn)，鋁材的剛需可能提前，在 7 月份出現(xiàn)較強(qiáng)勁的現(xiàn)貨采購(gòu)補(bǔ)庫(kù)，帶動(dòng)期貨反彈。
鋁價(jià)長(zhǎng)期利空方面主要是：（1）供應(yīng)趨勢(shì)是只增不減，成本毫無(wú)支撐，雖然六家鋁企開會(huì)商討維護(hù)鋁價(jià)，但形式大于內(nèi)容，即使鋁價(jià)跌破 11000 元也不存在減產(chǎn)的可能，最多是放緩復(fù)產(chǎn)和投產(chǎn)。（2）庫(kù)存的拐點(diǎn)并非是基本面狀況，而是基本面預(yù)期，庫(kù)存下降說(shuō)明消費(fèi)強(qiáng)于供應(yīng)，庫(kù)存增加則說(shuō)明消費(fèi)弱于供應(yīng)，在供應(yīng)增加趨勢(shì)成為市場(chǎng)共識(shí)的情況下，庫(kù)存的拐點(diǎn)會(huì)增加資金做空鋁價(jià)的信心。（3）持倉(cāng)不斷下降，多頭資金已經(jīng)撤離，越來(lái)越多的資金等待基本面發(fā)生質(zhì)變拋空，由于盤面較輕，一旦出現(xiàn)空頭主力，鋁價(jià)很容易破位下跌。（4）時(shí)間不利于多頭，由于當(dāng)前鋁價(jià)仍能維持絕大部分企業(yè)的利潤(rùn)，復(fù)產(chǎn)和投產(chǎn)在繼續(xù)，當(dāng)預(yù)期成為現(xiàn)實(shí)，鋁價(jià)趨勢(shì)已轉(zhuǎn)空，高低已不是關(guān)鍵。如果鋁價(jià)維持在復(fù)產(chǎn)企業(yè)的盈虧平衡點(diǎn)，則會(huì)打消復(fù)產(chǎn)動(dòng)機(jī)，下半年基本面存在推動(dòng)鋁價(jià)反彈的可能。
總體分析，鋁價(jià)的 back 結(jié)構(gòu)會(huì)繼續(xù)存在到 7 月中旬，短期在換月后，鋁價(jià)主力有反彈到 12000 以上的可能，最高至 12300，但鋁價(jià)未來(lái)趨勢(shì)是偏空的，底部不做預(yù)測(cè)。由于前文提到在 8 月份以前不可過(guò)于沽空消費(fèi)，因此做空時(shí)機(jī)目前尚未到來(lái)，仍需觀察供應(yīng)的變化。（杜軍堂）
2016年6月13日，美國(guó)對(duì)華鋁型材作出反補(bǔ)貼行政復(fù)審初裁，初步裁定廣東中亞鋁業(yè)有限公司、肇慶新中亞鋁業(yè)有限公司及其他2家關(guān)聯(lián)公司的補(bǔ)貼率為199.27%，包括江河集團(tuán)（Jangho Group）在內(nèi)的44家企業(yè)的補(bǔ)貼率為20.62，同時(shí)初步裁定取消對(duì)包括南南鋁集團(tuán)（Alnan Aluminum Co. Ltd.）在內(nèi)的124家企業(yè)的本次反補(bǔ)貼行政復(fù)審。利益相關(guān)方應(yīng)于本行政復(fù)審初裁公告發(fā)布之日起30日內(nèi)提交案件摘要材料。
2015年7月1日，美國(guó)對(duì)華鋁型材發(fā)起本次反補(bǔ)貼行政復(fù)審調(diào)查，涉案產(chǎn)品海關(guān)編碼為9405.99.40.20、8424.90.90.80、9031.90.90.95、7616.10.90.90、8418.99.80.50和8418.99.80.60. 等。
2015年，全球鋁價(jià)低迷，同時(shí)在供給側(cè)改革背景下，中國(guó)關(guān)停了約380萬(wàn)噸的電解鋁產(chǎn)能。分析人士認(rèn)為，這部分鋁產(chǎn)能或許不會(huì)永久關(guān)停，短期來(lái)看雖然有部分復(fù)產(chǎn)，但整體復(fù)產(chǎn)的動(dòng)力不大。不過(guò)新產(chǎn)能依然在投入生產(chǎn)，預(yù)計(jì)今年鋁價(jià)表現(xiàn)或先揚(yáng)后抑。長(zhǎng)期來(lái)看，供給側(cè)改革能否發(fā)力需要需求側(cè)的配合，包括產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整和出口兩方面。
英國(guó)商品研究所（CRU）鋁部亞洲區(qū)研究總監(jiān)萬(wàn)玲在“第十三屆上海衍生品市場(chǎng)論壇”上表示，2000年以來(lái)中國(guó)電解鋁產(chǎn)能快速增加，使得行業(yè)出現(xiàn)了過(guò)剩問(wèn)題。實(shí)際上2005年中國(guó)就已經(jīng)成為電解鋁凈出口國(guó)。
從供給情況看，2000年以來(lái)，中國(guó)電解鋁產(chǎn)能每年都在快速增加，2000年時(shí)為284萬(wàn)噸，2015年就達(dá)到3800萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)2016年會(huì)進(jìn)一步增長(zhǎng)到4100萬(wàn)噸。也就是說(shuō)，過(guò)去16年內(nèi)，中國(guó)電解鋁以每年200-300萬(wàn)噸速度在增加。其背后原因是中國(guó)需求比較強(qiáng)勁。
她介紹，以前全球電解鋁產(chǎn)能增加主要來(lái)自三個(gè)地區(qū)：中國(guó)、中東和印度。但現(xiàn)在情況有所變化，全球電解鋁產(chǎn)能增加主要來(lái)自中國(guó)的三個(gè)省區(qū)：山東、新疆和內(nèi)蒙古。原因是這三個(gè)省區(qū)在生產(chǎn)方面存在優(yōu)勢(shì)，成本較低。
從產(chǎn)能的關(guān)停速度來(lái)看，萬(wàn)玲表示，2015年和2008-2009年是電解鋁產(chǎn)能關(guān)停比較快的兩個(gè)時(shí)期。在其他時(shí)間，尤其是2000年后，中國(guó)電解鋁產(chǎn)能關(guān)停比較緩慢。2000年以后，除了2008年金融危機(jī)期間電解鋁產(chǎn)能下降以外，其他年份幾乎每年都有兩位數(shù)以上的增速。
“2008、2009年關(guān)停主要是金融危機(jī)打擊了市場(chǎng)信心；2015年關(guān)停除了價(jià)格比較低迷、需求有所下降有關(guān)之外，也與供給側(cè)改革政策的推行有很大關(guān)系。”她說(shuō)。
2015年，受價(jià)格低迷影響，中國(guó)關(guān)停了約385萬(wàn)噸左右電解鋁產(chǎn)能。據(jù)介紹，這部分產(chǎn)能主要是一些高成本產(chǎn)能或網(wǎng)電鋁廠產(chǎn)能，主要集中在甘肅、青海及四川、貴州等地區(qū)。
值得注意的是，在2005年關(guān)停的電解鋁產(chǎn)能中，有不少國(guó)企的產(chǎn)能。
“在過(guò)去，國(guó)企產(chǎn)能盡管盈利較少甚至虧損，但關(guān)停速度比較慢，這說(shuō)明了供給側(cè)改革的實(shí)際推進(jìn)力度有限。”萬(wàn)玲說(shuō)。
關(guān)閉的380萬(wàn)噸電解鋁產(chǎn)能會(huì)不會(huì)重啟？
“短期來(lái)看，這部分產(chǎn)能重啟非常緩慢。”萬(wàn)玲認(rèn)為，其原因主要有三個(gè)方面。首先，這部分關(guān)停產(chǎn)能本身就是高成本產(chǎn)能。企業(yè)擔(dān)心重啟以后供應(yīng)再度過(guò)剩導(dǎo)致的經(jīng)營(yíng)虧損。其次，去年電解鋁產(chǎn)能關(guān)停期間，尤其去年年底時(shí)候，由于地方政府不希望這些產(chǎn)能進(jìn)行關(guān)停，在電費(fèi)上對(duì)企業(yè)作出很大讓步；但今年以來(lái)，鋁價(jià)漲了20%以上，地方政府也逐步取消電費(fèi)優(yōu)惠幅度。第三，重啟資金相對(duì)比較緊張。
那么，長(zhǎng)期來(lái)看，在供給側(cè)改革的背景下，未來(lái)中國(guó)電解鋁產(chǎn)能會(huì)否停止增加呢？
中國(guó)電解鋁產(chǎn)能未來(lái)還會(huì)繼續(xù)增加。”萬(wàn)玲認(rèn)為，雖然整體復(fù)產(chǎn)比較緩慢，但一些新產(chǎn)能仍在投產(chǎn)，預(yù)計(jì)今年全年新投產(chǎn)產(chǎn)能約在100-200萬(wàn)噸，今年下半年第三、四季度，電解鋁產(chǎn)量增加將較為明顯。屆時(shí)鋁價(jià)面臨較大下行壓力。
萬(wàn)玲預(yù)計(jì)，未來(lái)5年中國(guó)電解鋁產(chǎn)能大概增加1000萬(wàn)噸左右。這一規(guī)模不容小覷。她認(rèn)為，供給側(cè)改革的發(fā)力，離不開需求側(cè)的配合：電解鋁能否在現(xiàn)有領(lǐng)域內(nèi)進(jìn)一步擴(kuò)大消費(fèi)。其需求的擴(kuò)大與否主要來(lái)自幾個(gè)方面。首先是未來(lái)幾年印度、東南亞以及非洲等新興市場(chǎng)的需求力度。其次，鋁行業(yè)或者下游加工企業(yè)能否進(jìn)行結(jié)構(gòu)升級(jí)，從中低端的產(chǎn)品逐漸轉(zhuǎn)移到一些高端產(chǎn)品，或擴(kuò)大中高端產(chǎn)品的供應(yīng)量。如在建筑鋁模板中的鋁消費(fèi)，未來(lái)能夠擴(kuò)大很多，預(yù)計(jì)在1000萬(wàn)噸以上。第三是出口情況。“國(guó)際市場(chǎng)對(duì)鋁消費(fèi)至關(guān)重要，也是需求側(cè)能不能發(fā)力一個(gè)主要因素。”
據(jù)介紹，2015年我國(guó)鋁出口在500萬(wàn)噸左右，預(yù)計(jì)2016年能夠達(dá)到600萬(wàn)噸左右。
就今年鋁價(jià)走勢(shì)而言，萬(wàn)玲認(rèn)為，其表現(xiàn)或先揚(yáng)后抑。“去年以來(lái)的去產(chǎn)能過(guò)程中，中國(guó)需求好于預(yù)期，鋁庫(kù)存持續(xù)下降，所以今年以來(lái)鋁價(jià)整體呈上揚(yáng)態(tài)勢(shì)。但下半年新投產(chǎn)產(chǎn)能會(huì)給鋁價(jià)格帶來(lái)一些壓力。”
不過(guò)，來(lái)自山東、新疆和內(nèi)蒙古這三個(gè)地區(qū)的新產(chǎn)能具有生產(chǎn)電解鋁的優(yōu)勢(shì)。因?yàn)樵S多是低成本項(xiàng)目，隨著這些項(xiàng)目逐漸投產(chǎn)，中國(guó)電解鋁成本重心將會(huì)下移，對(duì)外競(jìng)爭(zhēng)力將進(jìn)一步增強(qiáng)。
